안녕하세요.
오늘은 저번 시간에 말씀드린대로 순이익 관점에 EPS Growth, ROE, 그리고 PER 3가지를 바탕으로 해서 2025년 04월 14일 기준 미용기기(EBD) 대장주 클래시스의 주가의 향방을 판단하는데 아주 기초적인 내용을 다루어볼까 합니다.
https://www.youtube.com/watch?v=gb1hy0wMa5c
본 내용에 들어가기에 앞서, 제 스스로 판단하기에 메가트렌드 중 하나라고 판단되는 건강관리 - 미용기기에 대해 잘 모르시는 분, 그리고 클래시스라는 기업이 어떤 기업인지 모르시는 분들을 위해 위 3가지 영상을 링크로 남겨드리겠습니다.
제가 자주 챙겨보고 있는 미래에셋증권의 김충현 수석 애널리스트의 영상이며, 미래에셋 채널의 유튜브 영상의 경우 시리즈로 나와있어 미용기기 시장에 대한 이해와 다른 기업에 대한 정보도 얻을 수 있으니 유용하리라 생각합니다.
그럼 바로 시작해보겠습니다.
(본 포스팅은 네이버페이 증권 내 공식적으로 업로드된 애널리스트 리포트를 기준으로 서술하였으며 투자자 1명의 극히 개인적인 의견이니 정도가 아닐 수 있고 투자의 책임은 항상 여러분에게 있음을 미리 밝힙니다.)
종목분석 리포트 : 네이버페이 증권
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finance.naver.com
2달 전에 발간된, 2024년 사업보고서를 바탕으로 작성된 미래에셋증권 김충현 선임연구위원의 클래시스 레포트를 보겠습니다.
애널리스트는 보통 향후 2년~3년의 기업의 재무제표를 작성하고, 앞으로 벌어들일 이익을 추정하여 이를 바탕으로 주가를 산정하게 되어있는데요. 클래시스의 ROE는 지난 3년 25%를 계속 넘길 정도로 돈을 지속적으로 잘 벌고 있는 기업이며, 매출액 - 영업이익 - 순이익이 꾸준히 증가하고 있는 성장성을 갖추고 있다 보시면 되겠습니다.
여기에서는 목표주가가 74000원이라고 설정되어 있는데요. 이는 올해 2025년도에 벌어들일 EPS 예상치를 바탕으로 작성된 것입니다.
저번 포스팅에서 말씀드렸던 바와 같이, EPS X PER = 주가라는 내용을 다루었습니다.
올 한해 2025년 예상치 주당순이익(EPS)는 2126(원)으로 추정중이고, 이를 역산하여 본 레포트에서 산정한 대중의 기대심리인 주가수익비율(PER)을 산정해봤을 때 74000/2126 = 34.8 배가 되겠습니다.
한국의 KOSPI 지수의 역사적 평균 PER이 10을 웃도는 것을 보았을 때는 굉장히 고평가되어있고 비싸다라고 생각할 수 있겠지만, 우리가 개별주식을 투자할 때 '순이익증가율이 높은 기업에는 더 많은 대중의 기대심리와 욕망이 따라오기 때문에 PER은 높아질 수 있다.'는 것을 알고 있어야 합니다.
레포트 내 자료를 찾아보면 과거 EV/EBITDA와 PER에 대한 수치를 찾아볼 수가 있는데요. 여기서 중요하게 다룰 내용은 PER이니 PER에 대해서만 다루어보도록 하겠습니다.
과거 5개년의 클래시스 기업의 역사를 보았을 때 현재 PER은 굉장히 높은 수준이라 볼 수 있는데요. 최근에 이루다라는 기업의 인수합병을 마쳤고 그 시너지효과가 제대로 나면서 기업규모가 커짐에도 불구하고 비수기에도 이익이 꾸준히 증가하고 있는 모습을 보여주고 있기 때문에, 근래 PER 수치가 굉장히 높게 형성되어있다는 것을 짐작할 수가 있겠습니다.
그리고, 우리는 앞으로 벌어들일 EPS와 기대심리인 PER의 곱을 바탕으로 나만의 적정주가를 산정하여 기업에 투자를 해야하는데, 현재 수준의 PER이 과거대비 높은지 낮은지, 그리고 앞으로 더 높은 PER 수치를 받을 정도로 기업이 잘 운영되고 돈을 잘 벌 수 있을 것인지에 대해 분기별 보고서와 각종 기사들을 바탕으로 유추하는 습관을 들여나가야 합니다.
그럼 2025년 04월 14일 클래시스 주가를 볼까요?
클래시스의 주가는 61700원으로 종가 마감을 하였는데요.
만약에 나도 김충현 위원의 레포트와 마찬가지로 EPS를 2126원으로 추정한다고 하였을 때, 현재의 PER은 61700/2126=29배가 되겠는데요.
현재의 PER이라는 수치가 비싸다고 생각되거나 2126(원) 만큼의 주당순이익을 벌 수 있을지 의문이 든다고 판단하였을 때는 투자를 보류해야 하는 것이며, 이와 정 반대로 생각하여 PER이 더 올라갈 수 있거나 더 많은 이익을 벌 수 있을 것이라 판단된다면 투자 매수를 하는 방식으로 진행하는 것이 PER을 활용한 투자방법의 완전 기초가 되겠습니다.
위 엑셀은 제가 실제로 대략적인 관심기업의 PER과 EPS를 바탕으로 대략적인 목표주가를 제 마음대로(?) 산정해본 대표적인 예시 중 하나라고 보시면 되겠습니다.
물론 실제로 기업이 벌어들일 이익과 앞으로의 기업 상황에 대해서는 여러가지 매체들을 통해서 지속적으로 찾아보는 노력뿐만 아니라 여러가지를 공부하고 나서 투자를 하는 습관을 만들어나가야 하는데요.
이번에는 맛보기 성으로 아주 간단하게 EPS(성장율), PER, 그리고 ROE를 고려해서 상장기업 레포트를 바탕으로 어떻게 해석해야되는지에 대해 알아보았습니다.
너무 깊이있는 내용을 다루지 않으려다보니 EPS GROWTH에 대한 내용은 빠뜨리고 EPS만 다루게 되었는데요.
다음엔 보다 더 전문적인 내용을 바탕으로 EPS 성장율이 왜 중요한지에 대해 한 번 집중적으로 다루어보는 시간을 가져보겠습니다.
오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
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